Victoria 2 to rozbudowana gra strategiczna, podobnie jak część pierwsza, osadzona w historycznych realiach. Pozwala nam objąć przywództwo nad jednym z ponad 200 krajów i poprowadzić go od 1835 roku aż do rozpoczęcia II wojny światowej. Decydujemy praktycznie o wszystkich aspektach polityki prowadzonego przez nas państwa, w związku z czym możemy na przykład doprowadzić Niemcy do całkowitej dominacji w Europie lub zbudować potężne imperium kolonialne Wielkiej Brytanii. Projekt studia Paradox Interactive jest wierną symulacją zarządzania państwem. Bardzo ważne w rozwoju naszego imperium są między innymi czynniki ekonomiczne (wytwarzanie żywności czy produkcja dóbr w fabrykach, a następnie handel nimi), dyplomatyczne (tworzenie różnego rodzaju koalicji, paktów i umów handlowych) oraz militarne (szkolenie armii oraz podbijanie kolejnych terenów). Ze względu na rozległość obszaru nad którym sprawujemy kontrolę, Victoria 2 oferuje możliwość automatyzacji niektórych działań, z uwzględnieniem kryteriów określonych przez gracza.W Victoria 2 duży nacisk został położony na prowadzenie badań naukowych. Gra oferuje kilka tysięcy różnych, historycznych wynalazków, które mogą zostać opracowane w kierowanym przez nas państwie. Istotną częścią rozgrywki jest także przeprowadzanie reform niezbędnych do prawidłowego funkcjonowania podbitycho przez gracza obszarów oraz wprowadzenie bardziej rozbudowanego względem poprzedniej części, systemu wyborczego dodano możliwość zawierania koalicji wyborczych oraz wprowadzono izby niższe i wyższe parlamentów wszystkich państw dostępnych w Victoria 2.Całość bardzo mocno odnosi się do historycznych realiów przełomu XIX i XX wieku. Na graczy czekają między innymi tysiące historycznych wydarzeń wpływających na przebieg rozgrywki oraz specjalne historyczne misje, charakterystyczne dla danego kraju. Ważnym dodatkiem rozszerzającym możliwości zabawy jest opcja wyeksportowania końcowego zapisu stanu gry do innej produkcji tej firmy Hearts of Iron III.