Po wypuszczeniu dwóch pierwszych części wojennej sagi Wing Commander, pomysłodawca całej serii, Chris Roberts, postanowił wprowadzić nieco urozmaicenia tworząc Wing Commander: Privateer. W grze uwidacznia się fascynacja twórców pomysłami z Elite, innej serii symulatorów komicznych, w której gracz sam decydował o swoim losie przemierzając bezkresne przestrzenie kosmosu. Tą wolność wyboru przeniesiono w świat Wing Commander, rzucając gracza na tyły toczącej się wojny z rasą Kilrathi. Swą przygodę rozpoczynamy w sektorze Gemini, gdzie jako niedoświadczony najemnik i poszukiwacz przygód, dysponujący jedynie zdezelowanym statkiem, będziemy podejmować się wykonania różnorakich misji. Na początku będą to proste misje kurierskie czy poszukiwawcze zlecane przez prywatne osoby, jednak dość szybko otrzymamy również propozycje od potrzebujących wparcia lokalnych władz, a nawet wywiadu Konfederacji. Za wykonanie misji otrzymujemy gratyfikacje finansowe pozwalające na udoskonalenie naszego statku lub zakup nowocześniejszej maszyny. Warto również zainwestować część pieniędzy w zakup towarów, aby następnie sprzedać je z zyskiem w innym układzie słonecznym. Pewne wskazówki, dotyczące zapotrzebowania na konkretne towary daje dostępny na każdej stacji interkom z galaktycznymi wiadomościami. Za wykonanie niektórych misji, zamiast pieniędzy, otrzymamy niedostępne technologie lub broń, którymi zwiększamy możliwości naszego statku. Oprócz losowo generowanych misji, co jakiś czas dostajemy zadania mające związek z główną fabułą gry, podczas której najpierw zapobiegniemy spiskowi wewnątrz Konfederacji, aby w końcu dotrzeć nas na samą linię frontu w poszukiwaniu artefaktu pozostawionego przez obcą cywilizację. Dodatkowo można zapisać się do dwóch galaktycznych gildii - kupieckiej i najemników, zyskując dostęp do misji wszystkich oferowanych przez te frakcje. Otoczenie żywo reaguje na nasze postępowanie. Jeżeli będziemy przemycać kontrabandę jako szmugler czy przejmować cudze towary jako pirat należ spodziewać się ataków ze strony patrolów policji i wojsk Konfederacji. Natomiast likwidowanie piratów i pomaganie innym gwarantuje wysoką reputację. Grafika oparta jest na grze Wing Commander II. Początkowo pakiet głosowy do gry sprzedawany był osobno jako Speech Pack. W pełni udźwiękowiona wersja gry, wraz z dodatkiem Righteous Fire, znalazła się w wydaniu Privateer CD ROM.